Всё больше западных аналитических центров заявляют, что российская военная экономика наконец выдыхается. The Economist с этим не согласен: несмотря на новые проблемы, финансировать войну Путину пока есть чем.
Как передает "Хвиля", об этом говорится в материале The Economist.
Новый доклад Кильского института мировой экономики утверждает, что Россия дошла до "структурного истощения". Чарльз Хекер из британского RUSI считает, что "Россия, вероятно, уже находится в рецессии". Найджел Гулд-Дэвис из Международного института стратегических исследований (IISS) пишет о "грядущем кризисе в политической экономии России". Даже официальная статистика РФ показала падение ВВП на 0,2 процента в первом квартале год к году.
Издание напоминает: с тех пор как Россия вторглась в Украину в начале 2022 года, она раз за разом опровергала прогнозы экономического краха. Москва переориентировала торговлю на Китай и Индию и тратила резервы на армию, инфраструктуру и социальные выплаты. С 2022 по 2025 год ВВП на душу населения с поправкой на инфляцию вырос на 12 процентов.
Слабые официальные цифры начала 2026 года The Economist называет статистическим миражом. Повышение НДС с 20 до 22 процентов в январе подтолкнуло россиян делать покупки еще в конце 2025-го — и раздуло рост того квартала за счет следующего. Добавились меньшее число рабочих дней и хмурая даже по российским меркам погода.
Более чистые показатели рисуют другую картину. Оценка Goldman Sachs говорит о вялом росте без обвала, а данные банка ВЭБ указывают на ускорение ВВП в марте и апреле — отчасти благодаря скачку цен на нефть. Россия почти наверняка не в рецессии, делает вывод издание.
Потребительская уверенность, по данным независимого "Левада-центра", просела — но с уровня, близкого к историческому максимуму. Безработица держится около рекордно низких двух процентов. Инфляция — вдвое ниже недавнего пика более 10 процентов. Реальные зарплаты, которые уже на 25 процентов выше, чем в 2019 году, продолжают расти.
Многие компании чувствуют себя неплохо. Аэрофлот за первые пять месяцев года перевез пассажиров почти на десятую часть больше, чем годом ранее. Олигархи, похоже, чувствуют себя еще лучше: продажи люксовых авто, контрабандой ввезенных с Запада, взлетели, а Lamborghini в этом году купили на 80 процентов больше, чем в 2025-м.
Устойчивость во многом держится на масштабных бюджетных вливаниях — в прошлом году правительство потратило на армию 7-8 процентов ВВП. Сторонники сценария кризиса говорят, что это высасывает рабочую силу и истощает финансы. Но The Economist возражает: военные расходы выросли лишь на 3-4 процента ВВП против довоенной нормы, чего мало для разрушительных последствий. Гражданская экономика не падает, а держится на плаву.
Бюджетные проблемы пока не острые. Дефицит около 3 процентов ВВП Кремль может покрыть повышением налогов, резервными фондами или займами на внутреннем рынке. В крайнем случае — изъять рублевые депозиты компаний и граждан. "Но кто их остановит?" — пишет издание. Итог: в этом году Россию ждет рост ВВП около одного процента — примерно как Францию или Канаду. Более жесткие санкции, падение цен на нефть и украинские удары по нефтяной инфраструктуре могут немного срезать этот показатель. Но чтобы остановить военную экономику Путина, нужно что-то намного более радикальное.
